Zwrot z kapitału w taryfach dla ciepła

URE ogłosiło zasady dotyczące zwrotu z kapitału.

Urząd Regulacji Energetyki opublikował informację o zasadach i sposobie ustalania oraz uwzględniania zwrotu z kapitału (kosztu kapitału) w taryfach dla ciepła zatwierdzanych w roku 2014.

Prezes Urzędu regulacji Energetyki ogłosił zasady dotyczące zwrotu z kapitału w taryfach dla ciepła na rok 2014. - Ustalając zasady kalkulacji WACC na lata 2013‐2015 przyjęto, że wartość premii za ryzyko wyniesie w 2014 r. – 5,577%. Do kalkulacji taryf należy zatem uwzględnić premię za ryzyko udostępnienia kapitału własnego w ww. wysokości – czytamy w informacji URE. Przyjęto równocześnie, że dla stopy wolnej od ryzyka należy przyjąć wskaźnik 3,303 proc. Jeśli zaś chodzi o udział kapitału obcego to czytamy, że „Założono, iż docelowy udział kapitału obcego powinien wynosić 50%. Ścieżka dojścia do optymalnej struktury zakłada udział kapitału obcego w 2014 r. – 46%".

W zasadach i sposobach ustalania oraz uwzględniania zwrotu z kapitału (kosztu kapitału) w taryfach dla ciepła zatwierdzanych w roku 2014 URE wyznaczył następujące wskaźniki:

Stopa wolna od ryzyka (%) - 3,303

Premia za ryzyko dla kapitału obcego (%) - 1,65

Koszt kapitału obcego (%) - 4,953

Asset beta – 0,40

Equity beta – 0,741

Premia za ryzyko dla kapitału własnego (%) - 5,577

Koszt kapitału własnego (%) - 7,434

Udział kapitału obcego – 0,46

Post‐tax WACC, nominalnie (%) - 5,860

Pre‐tax WACC, nominalnie (%) - 7,234

Podatek dochodowy, nominalnie (%) - 19

- Po uwzględnieniu maksymalnej dodatkowej premii za reinwestowanie w przesyłanie oraz dystrybucję ciepła Pre‐tax WACC dla taryf w zakresie przesyłania i dystrybucji ciepła zatwierdzanych w roku 2014 wyniesie 8,716%, a dla wytwarzania ciepła – 8,222% - informuje URE.

(Bar)