PGE, Enea, Energa oraz PGNiG Termika chcą przejąć spółki EDF

Analityk Societe Generale, szacuje, że oferta może wynosić ok. 2 mld zł

PGE, Enea, Energa oraz PGNiG Termika złożyły ofertę wstępną na zakup akcji i udziałów spółek należących do EDF w Polsce. Chodzi o Elektrownię Rybnik, a także elektrociepłownie w Krakowie, Gdańsku, Gdyni, Toruniu (wraz z siecią ciepłowniczą i projektem bloku gazowego w ramach EDF Gaz Toruń), Wrocławiu i Zielonej Górze. Dwie ostatnie należą do Zespół Elektrociepłowni Wrocławskich Kogeneracja oraz jej spółki zależnej Elektrociepłownia Zielona Góra. Spółki nie podały wartości oferty.

Spółki sygnalizowały wcześniej, że przyglądają się wystawionym na sprzedaż aktywom EDF. Zainteresowanie aktywami ciepłowniczymi wyrażały oficjalnie PGNiG Termika i Energa. PGE w opublikowanej w ubiegłym tygodni strategii podała, że jest otwarta na wszelką współpracę na rynku ciepłowniczym, którego potencjał jest duży i niewykorzystany.

"W przypadku dopuszczenia do dalszego etapu transakcji - czytamy w oficjalnym komunikacie - partnerzy biznesowi przeprowadzą szczegółowe badanie due diligence, które będzie podstawą do decyzji o dalszych krokach w transakcji, w tym złożenia ewentualnej oferty wiążącej, po uzyskaniu wymaganych zgód korporacyjnych."

Bartłomiej Kubicki, analityk Societe Generale, szacuje, że oferta może opiewać na mld zł. "EBITDA polskich aktywów EDF to 220 mln euro - mówi. Zakładam, że dług może być na poziomie 2 mld euro. Zakładam, że wycena może być na poziomie 4-5 EV/EBITDA, co by wyznaczało wycenę equity na poziomie 2 mld zł. To daje ok. 500 mln zł na spółkę i ok. 200 mln zł EBITDA na każdą z nich."

Grupa EDF w Polsce posiada blisko 10 proc. udziału w rynku energii elektrycznej i 15 proc. w rynku ciepła sieciowego. Elektrownia węglowa w Rybniku ma moc osiągalną 1780 MW.

(mk)