Nowa wersja modelu zasad zwrotu z kapitału w taryfach dla ciepła

URE opublikowało kolejną wersję modelu zasad zwrotu z kapitału.

Urząd Regulacji Energetyki przedstawił kolejną wersję modelu zasad zwrotu z kapitału w taryfach dla ciepła na lata 2013-2015. Urząd zaznacza, że nowa propozycja uwzględnia uwagi zgłoszone przez podczas warsztatów zorganizowanych w siedzibie Urzędu Regulacji Energetyki, 18 lutego 2013 r.

W czasie ostatnich warsztatów dotyczących modelu zasad zwrotu z kapitału w taryfach dla ciepła na lata 2013-2015, ich uczestnicy zgłosili wiele uwag. W takiej sytuacji Urząd Regulacji Energetyki postanowił przygotować nową wersję modelu. - W wyniku szczegółowej analizy uwag i sugestii zgłoszonych przez obecnych w warsztatach przedstawicieli przedsiębiorstw energetycznych do zaproponowanego przez Prezesa URE projektu, wprowadzone zostały zmiany w niektórych aspektach modelu – czytamy na stronie internetowej URE. Wobec nowej propozycji Urzędu, zorganizowane zostanie kolejne spotkanie poświęcone modelowi. Odbędzie się ono 21 marca w siedzibie URE w Warszawie.

W nowych założeniach URE przyjął, że dla taryf na 2013 rok należy uwzględnić stopę wolną od ryzyka na poziomie 4,784%. Wartości premii za ryzyko udostępnienia kapitału obcego przedsiębiorstwu została natomiast ujęta na poziomie 1,65%. - Ustalając zasady kalkulacji WACC na lata 2013‐2015, przyjęto, uwzględniając dotychczasowe doświadczenia Prezesa URE w odniesieniu do wynagradzania kapitału zaangażowanego w działalność gospodarczą w zakresie przesyłania i dystrybucji energii elektrycznej i paliw gazowych założenie, iż w przyszłości premia za ryzyko w działalności w zakresie przesyłania oraz dystrybucji ciepła w nowych krajach Unii Europejskiej będzie maleć i zasadnym jest w kolejnych latach zmniejszanie wartości tej premii – czytamy w proponowanej wersji modelu URE. Przyjmując takie założenie zdaniem Urzędu wartość premii za ryzyko w 2013 r. powinna wynieść 5,742%, w 2014 r. 5,577%, a w 2015 r. 5,413%.

Według URE wskaźniki dla taryf na 2013 r. przy uwzględnieniu proponowanego modelu kształtowały by się następująco:

Stopa wolna od ryzyka – 4,784%

Premia za ryzyko dla kapitału obcego – 1,65%

Koszt kapitału obcego – 6,434%

Asset beta -0,40

Equity beta – 0,690

Premia za ryzyko dla kapitału własnego – 5,742%

Koszt kapitału własnego – 8,746%

Udział kapitału obcego – 0,42

Post‐tax WACC nominalnie – 7,262%

Pre‐tax WACC nominalnie - 8,965%.

Szczegóły przygotowanego przez URE modelu zasad zwrotu z kapitału w taryfach dla ciepła dostępne są pod poniższym linkiem.

http://www.ure.gov.pl/portal/pl/589/5137/Model_zasad_zwrotu_z_kapitalu...

(Bar)